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媒体聚焦

黄金惊魂一跳 12年大牛市偃旗息鼓

发布时间:2013-04-16

    在上周五黄金白银双双跌破重要支撑后,贵金属再度发生恐慌性抛售。

  索罗斯警告称黄金已不再是避风港;高盛罕有的年内两次下调金价预期;塞浦路斯出售黄金储备套现恐引发欧猪五国“骨牌效应”。多重利空下,北京时间4月15日,黄金单日跌幅超6%,白银超10%。

  “恐慌情绪迅速在基金经理间蔓延,对冲基金等机构投资者疯狂抛售,国际金价2天跌逾100美元,是时候买入了。”在恒生银行私人银行及信托服务主管陆庭龙看来,技术层面的“熊市”恰巧给了投资者抄底的机遇。

  嘉实国际资产管理基金经理杨阳感叹:“印象中,还未见过黄金在亚洲交易时段录得类似的跌幅。主动卖盘涌现、黄金期货平仓,全球投资者正陷于无序的黄金抛售潮之中。”

  多家投资基金和对冲基金负责人向本报表示,只要金价跌至1400美元以下,随时准备入市增持,初期或采用平均成本法定额“加码”,以防欧元区央行集体“抛金”。

  投资者争相减持

  全球最大的黄金ETF基金SPDR黄金持有量在去年12月5日创下1353.35吨的历史新高后,随后一路下降。截止今年4月15日,SPDR当前持仓为1158.56吨,共计下降194.79吨。而仅上周4月10日到13日连续四天SPDR持仓量不断下降,共计下降46.75吨。

  同时,高盛等众多投行集体唱空黄金,导致投资者恐慌性抛空,推动加速下跌。4月10日,高盛将2013年金价预期从每盎司1610美元下调至1545美元,将2014年金价预期从每盎司1490美元下调至1350美元。此外,瑞银、德意志银行、法兴银行等也大幅下调今、明两年对于黄金、白银价格的预期。

  陆庭龙分析,黄金的实体需求并未出现大幅下滑,各国央行至今也没有大规模出售黄金储备。因此,本轮金价暴跌很大程度上是投资者争相减持黄金ETF的结果,暂时鲜有买盘承接。如国际投资者索罗斯去年四季度大幅减持黄金ETF基金SPDR高达55%。

  量子基金创始人、国际投资者罗杰斯(Jim Rogers)15日在新加坡表示:“黄金显然跌得还不够。我会在金价调整到位时,逐步买入黄金资产。”但他并未公布心目中合理的入市价位。

  美国对冲巨头John Paulson旗下的对冲基金,规模约为95亿美元,其中85%投资于黄金资产,该基金截至3月底亏损28%。

  某外资对冲基金负责人对记者说:“如此快速的暴跌只能由专业投资者引发,散户甚至都来不及反应。有理由相信,部分对冲基金在高盛发出沽售信号后,急于调整资产配置,追随索罗斯的投资策略。”

  有着多年黄金投资经验的张先生向记者讲述了黄金这惊魂一跳。4月12日上午,黄金走势平稳,13点55分黄金创下当天最高价1563.9美元/盎司后开始逐步跳水,当天收在最低价1475.3美元/盎司,跌幅达到5.47%。不仅一举跌破1500美元/盎司整数关口,还创下两年来最大单日跌幅。受益于严格止损操作和果断的反手为空,张先生在上周五的黄金大跌中不仅没有任何损失,还收益颇丰。

  基金抄底 熊市未定

  截止北京时间4月15日晚上9时30分,纽约黄金现货报每盎司1406美元,相比2011年高位1920美元下跌26.8%。通常来讲,超过20%的价格回调就已经达到了“熊市”的标准。这也意味着黄金持续12年的大牛市告终。

  香港名汇证券及期货行政副总裁张启源接受本报专访时表示,机构投资者带头抛售,资金流向美国和日本股市,黄金作为抗通胀资产的吸引力降低。但问题在于,黄金产量连续数年下跌,开采成本已超过每盎司1200美元,基本因素没有发生根本性转变。只要欧债危机再有波澜,投资者会再次从货币转向实物投资。

  作为主要产金国,南非全国矿业协会年初曾警告,2013年全年的黄金产量有可能创下历史新低。另一方面,世界黄金协会3月统计显示,各国央行的黄金储备已从2000年的2万亿美元骤升至去年底的12万亿美元,且增持并无趋缓。2012年,全球央行购买黄金535公吨,为48年来新高。

  黄金缘何暴跌,欧美的诱因不可忽视。欧盟执委会准备的一份塞浦路斯融资需求评估报告显示,塞浦路斯已同意出售超额黄金储备,以筹资约4亿欧元。

  陆庭龙说:“即使塞浦路斯出售所有黄金储备,也不可能撼动庞大的实物需求。投资者担心意大利、西班牙等债务国效仿,但抛售2000吨黄金的可能性微乎其微。金价短期仍有可能下破1400美元,可考虑入市抄底。”

  某基金经理表示:“1350美元是金价的下一个重要支撑位,目前估值已非常吸引,即使买盘匮乏,恐怕也没有多少对冲基金敢在如此低位做空了。”

  他补充,考虑到欧元区国家出售黄金的不确定性,增持初期或采用平均成本法,即定期定额买入固定数量的黄金资产,提防风险。

           信息来源:21世纪网-《21世纪经济报道》 作者:江家岱 包慧

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